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7月ABS发行超300亿再创新高 云锋基金认购5亿不变


17/10/10    来源:http://www.qwvpn.com 百家乐

  每经记者 袁君 发自上海

  信贷资产证券化加速推进的同时,发行机构也进一步扩容。

  证券时报记者 周少杰

  10月28日晚间,白云山(600332)发布公告称,综合考虑资本市场情况和公司实际,对非公开发行A股股票方案的融资规模、发行对象、发行价格、募集资金投资项目进行调整。其中,广药集团、云锋基金和员工持股计划认购金额将保持不变。

  昨日(7月30日),顺德农商行发布公告称,将于8月6日向全国银行间债券市场发行规模为15.337亿元的“顺德农商银行2014年第一期信贷资产支持证券”。这是首家发行资产证券化(ABS)产品的农商行,此外,包括天津滨海农商行、上海农商行在内的其他农商行近期也有望推出资产证券化产品。

  自5月中旬同业新规(银监会《关于规范金融机构同业业务的通知》)出台之后,资产证券化进程明显加快。自今年5月份以来,资产证券化产品发行规模已经连创新高。据《每日经济新闻》记者统计,仅7月份公布的ABS发行规模就已超过300亿元。

  当下银行发行资产证券化产品主要出于两种原因。“一是银行的资本充足率已经比较低,出表的需求比较大。二是要在规定的时间内把分配到的试点额度用完,否则明年可能就拿不到额度了。”某农商行相关人士在接受记者采访时透露。

  农商行首发ABS/

  公告显示,本期顺德农商行资产证券化产品拟分3级,分别为优先A级(11.2亿元)、优先B级(1.38亿元)和次级 (2.757亿元)。其中优先A级0.56亿元、优先B级0.069亿元和次级0.138亿元由受托人向顺德农商行发行,剩余优先A级10.64亿元、优先B级1.311亿元和次级2.619亿元以招标方式发行。

  联合资信和中债资信对本期资产证券化产品中的A级证券分别给予了AAA和AA+的评级,对B级给予A的信用等级,次级未予评级。

  记者注意到,这是试点开启以来,第一家发行信贷资产支持证券的农商行。截至目前,ABS发行机构囊括了国有银行、政策性银行、股份制银行、城商行、汽车金融公司、农商行等各类金融机构。

  《每日经济新闻》记者查阅发行说明书发现,本次资产池的资产来自74个借款人的209笔贷款,平均贷款规模约为每笔733.83万元。贷款行业主要集中在零售业、批发业以及电器机械和器材制造业。

  对此,联合资信指出,本期交易入池贷款未偿本金余额占比最高的行业为批发零售业,占比为44.21%,行业集中度很高,存在一定的行业风险。

  从地区分布来看,由于农商行业务经营的区域性特点,入池资产借款人全部集中在广东,地区集中度很高。对此中债资信表示,区域经济环境恶化可能会对资产池整体信用风险造成不利影响。

  “在基础资产方面,虽然本期证券入池贷款涉及的贷款人信用水平较差(BB—/BB+),但近50%的入池贷款有不动产抵押担保,因此总体信用质量处于一般水平。”中债资信认为。

  中债资信还表示,资产池的加权平均贷款利率为7.39%,扣除利息支出和各项费用之后,剩余利息流入对证券的支持程度较为有限,并且受证券实际发行利率影响较大。

  ABS发行规模连创新高/

  除了顺德农商行,其他农商行近期也有望推出ABS产品。6月份天津滨海农商行与天津信托公司签署了“天津滨海农商行2014年第一期信贷资产证券化业务合作协议”。另外,《每日经济新闻》记者昨日亦从上海农商行获悉,该行将于近期商议发行资产证券化产品。

  “银监会批给我们9亿的资产证券化试点额度,我们是希望能够在9月份之前用掉的。”上海农商行相关负责人告诉记者。

  在业内人士看来,当下银行发行资产证券化产品主要是出于两种原因。“一是银行的资本充足率已经比较低,出表的需求比较大。二是要在规定的时间内把分配到的试点额度用完,否则明年银监会可能就不再给额度了。”某农商行相关人士向记者透露。

  同业新规出台之后,资产证券化的进程明显加快。据记者统计,自今年五月份以来,资产证券化产品发行已经连创新高。今年仅5月份就发行了6单资产证券化产品,其中银行ABS总额约为269亿元。而此前,截至2014年3月31日,重启后的资产证券化(包括企业资产证券化在内)募集资金也才960.12亿元。

  到了7月份,资产证券化产品发行进一步提速。据记者统计,截至7月30日,已有华驭14一期、邮元14一期、台银14一期、信银14一期、国开行14四期、交银14一期、顺德14一期共计7单ABS公布发行文件。至此,仅7月份公布的ABS发行规模已超过300亿元,再创新高。

  除了非公开发行A股之外,白云山也将在H股募集10亿港币左右,如若获准,A+H融资近90亿元。

  根据白云山公告,本次向特定对象非公开发行的A股股票从原来合计不超过4.19亿股,募集资金总额不超过100亿元,调整为合计不超过3.52亿股,募集资金总额不超过83亿元。其中向广药集团募集34.95亿元,向员工持股计划募集5.05亿元,向广州国发募集20.73亿元,向广州城发基金募集17.27亿元,向云锋基金募集5亿元。

  云锋基金以阿里巴巴董事局主席马云和聚众传媒创始人虞锋的名字命名而成。除此两人外,巨人网络董事长史玉柱、新希望集团董事长刘永好、银泰投资董事长沈国军等10多位成功企业家都是基金的发起人。

  对此,不少业内人士及专家均表示,资产证券化有利于将金融体系内积聚的风险向各类型投资主体分散,也符合政府经济工作中“盘活存量”的思路,将迎来大发展。不过,就目前的情况来看,资产证券化对资金供需双方来说吸引力有限。

  上述农商行相关人士表示,现在资产证券化的入池资产大多都是银行比较优质的资产,违约率很低,利率也相应比较低,因此产品的发行利差也很小,这对银行的吸引力并不大。

  对比原方案,广药集团、云锋基金和员工持股计划认购金额保持不变,广州国发和广州城发基金认购金额同比例调整。由于融资规模调整,白云山对募集资金投资项目也作出了相应调整。

  在发行价格方面,根据除息调整原则,广药白云山本次非公开发行股票的发行价格由23.84元/股相应调整为23.56元/股。根据此调整方案,白云山本次非公开发行的控股股东、员工持股计划和云锋基金认购金额均没有改变,募集资金投资项目也仅作微调,本次募资资金将为公司打造大南药、大健康、大商业、大医疗四大产业板块,提供强大的资金支持。力争在“十三五”期间成为集制药、医疗、健康产品、健康服务和商贸物流为一体的世界级医药健康产业综合体。

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